Tek kullanımlık e-sigara çılgınlığı: Politika gevşemesi altında sanayi zincirinde gizli şampiyonların yükselişi

1. tema arka planı
Sıcak Etkinlikler: Devlet Tütün Tekel İdaresi yakın zamanda iki temel politika yayınladı. Eylül 2024'te, "e-sigara işlemlerinin yönetimi için ayrıntılı kuralların revizyonu ve verilmesi üzerine bildirim", piyasa belirlenmiş fiyatlarda açıkça ısrar etti ve işletmelerin fiyatları bağımsız olarak belirlemesine izin verdi; Haziran 2025'te, e-sigara ile ilgili üretim işletmeleri ve toptan işletmeler için tütün tekel lisanslarının yönetimi için yeni gözden geçirilmiş "ayrıntılı kurallar" onaylanmış üretim kapasitesinin işaretlenmesini, niteliksiz üretim kapasitesinin ortadan kaldırılmasını ve tam zincirli denetim sisteminin inşasını gerektiriyordu. Bu politikalar, e-sigara endüstrisinin düzensiz genişlemeden standart ve pazar odaklı kalkınmaya geçişini göstermektedir.

Piyasa Etkisi: Politikalar tarafından yönlendirilen, tek kullanımlık e-sigaraların genel teması%3.60 arttı ve ilgili hisse senetleri iyi performans gösterdi. Örneğin, Jinjia hisseleri tek bir günde% 9.92 arttı ve Huabao hisseleri% 20,02 arttı ve endüstriyel zincir için fon arayışını yansıttı. Piyasa, yeni düzenlemelerin endüstrinin yeniden düzenini hızlandırmasını ve uygun şirketlerden yararlanmasını beklemektedir.

Endüstri eğilimleri: Küresel e-sigara pazarı genişlemeye devam ediyor, özellikle tek kullanımlık ürünler rahatlıkları için tercih ediliyor. Çin'in politikası, endüstriyel zincirin yüksek kalite ve yeniliğe yükseltilmesini teşvik etmek için "piyasa düzenlemesi + katı denetim" e geçiyor. Ekranlara sahip elektronik sigara gibi akıllı ürünler yükseliyor, lezzetler ve nikotin gibi yukarı akış bağlantılarının teknik engelleri artıyor ve sigara etiketleri gibi geleneksel destekleyici ürünlere olan talep istikrarlı. Bu, tüketici elektroniği ve sağlık denetimi arasındaki entegrasyon eğilimini yansıtmaktadır ve şirketlerin uyum içinde inovasyon araması gerekir.

2. Çekirdek şirketlerin analizi
Ürün markası bağlantısı
Yinghe teknolojisi: Alt segment: Tek kullanımlık elektronik sigara ürün üretimi. Tema Derneği: Markası Ske Crystal, uluslararası düzen gücünü gösteren İngiltere'deki dördüncü büyük pazar payına sahiptir. Temel önemli noktalar: Hisse senedi fiyatı tek bir günde% 4.47 arttı ve piyasanın marka primini tanımasını yansıtıp. Potansiyel Fırsatlar: Politika gevşemesi kapsamında bağımsız fiyatlandırma gücü arttırılır ve gelişmekte olan pazarları "kemer ve yol" yoluyla genişletebilir.

Jinjia Paylaşımları: Alt Segment: Elektronik Sigara Marka Operasyonu ve İhracat. Tema Derneği: Almanya ve İngiltere'ye yapılan marka foogo ihracatı ve sigara etiketlerinin geliri, tüm endüstriyel zincirin sinerjisini yansıtan 1.949 milyar olarak ikinci sırada yer alıyor. Temel vurgular: Hisse senedi fiyatı tek bir günde% 9,92 arttı ve ihracat ve yerel satışlar olumlu politikalar tarafından yönlendirildi. Potansiyel Fırsatlar: Yeni düzenlemeler düşük kaliteli üretim kapasitesini ortadan kaldırır ve uyumluluk avantajları daha büyük bir pay alabilir.

Shunhao hisseleri: alt segment: e-sigara ürün araştırma ve geliştirme. Tema ile ilgili: Kendine ait marka Yilong, Düşük sıcaklıkta yanmayan elektrikli ısıtma teknolojisinin düzeni. Temel önemli noktalar: Hisse senedi fiyatı%6,75 arttı ve teknolojik farklılaşma fonların dikkatini çekti. Potansiyel fırsatlar: Denetimin güçlendirilmesi altında, ısıtıcılar gibi yenilikçi ürünler bir büyüme noktası haline gelebilir.

Xiaosong hisseleri: alt segment: marka yatırımı ve ajansı. Tema ile ilgili: Marka Bode'ye yatırım yapın ve Bode için "Kemer ve Yol" boyunca tanıtım yapması için bir ajan olarak hareket eder; Hong Kong ve Çin Bio'ya özkaynak katılımı, Gaochun nikotin üretim işletmelerinin ilk partisidir. Çekirdek vurgular: Hisse senedi fiyatı%4,48 arttı ve sermayenin çeşitlendirilmiş düzeni konusunda iyimser olduğunu gösterdi. Potansiyel fırsatlar: Politika bağımsız fiyatlandırmaya izin verir ve ajans işi kanal avantajından yararlanarak hacmi hızla artırabilir.

Tianyin Holdings: Alt segment: Marka Yatırım ve Perakende Ajansı. Tema ile ilgili: Xiaoye markasına yatırım yapın ve Xiaoye, Bode, Jier, Vita, vb. İçin bir ajan olarak hareket eder. Çekirdek vurgular: Hisse senedi fiyatı hafifçe%1,33 arttı ve perakende ağı marka matrisini destekliyor. Potansiyel Fırsatlar: Piyasa belirlenen fiyat mekanizması altında, toptan bağlantının kar marjı artabilir.

Perakende bağlantısı
Tianyin Holdings: Segment: E-sigara dağıtım ve perakende. Konu Derneği: Xiaoye ve Bode gibi birden fazla markanın ajanı, toptan ve terminali kapsıyor. Temel Önemli Noktalar: Yukarıdakilerle aynı, perakende işletmesi marka kaynaklarını bütünleştirir. Potansiyel Fırsatlar: Yeni düzenlemeler uyarınca, toptan şirketler kendi fiyatlarını belirleyebilir ve maliyet yapısını optimize edebilir.

Aishide: Segment: E-sigara mağazası işlemi. Konu Derneği: Çok markalı sergilere erişim ve büyük markalarla yakın işbirlikçi ilişkiler kurma